【培訓對象】
非金融企業(yè)家、高管及有股權投資、融資需求者

【培訓收益】
分析當前篩選項目的宏觀背景因素——如何搭上宏觀趨勢順風車 解讀篩選項目的行業(yè)因素——先選賽道再選選手 掌握分辨項目的財務及非財務方法——透徹了解投資項目 能夠根據(jù)給出的案例，依據(jù)財報估算其價值

一、項目投資最重要是什么？
1、先看融資的方式：固收類與權益類
融資方的用資成本W(wǎng)ACC
固收類：銀行貸款、信托貸款——共亡不共榮
權益類：股權融資——共亡共榮
2、項目投資最重要的是：算對方的賬
如果融資方的利潤不足以支付用資成本，則必然有動力“賴賬”——有頭發(fā)，誰也不愿做瘌痢頭
投資是否安全的關鍵指標之一：EBIT/A
案例：統(tǒng)計上萬家上市公司的利潤率與用資成本相比較
3、向金融機構借鑒投資策略
商行策略：抵押物——資產(chǎn)估值是重心
案例：正面案例，羅斯柴爾德銀行；反面案例，賽麟汽車的抵押物
投行策略：提供咨詢——協(xié)助融資方，
案例：摩根銀行整合鐵路
私募（股權）策略：提供資源——支持融資方，利益互鎖
案例：騰訊投資高頓教育
4、當前宏觀環(huán)境下，對項目選擇的建議

二、項目甄選策略之一：先選賽道，再選選手——行業(yè)趨勢判斷
1、最好的投資：即使傻瓜都能運營成功
案例：格力電器與貴州茅臺
2、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營三要素的宏觀背景
資本：融資方肯定缺少，否則不用融資了
勞動力：所在行業(yè)越是勞動力密集型，越要小心
全生產(chǎn)要素：融資方的核心競爭力
3、企業(yè)所在的行業(yè)特征
靜態(tài)類型：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷
周期類型：順周期、逆周期、獨立周期
行業(yè)生命周期：藍海戰(zhàn)略，初創(chuàng)期與成長期；紅海戰(zhàn)略，成熟期與衰退期
行業(yè)本身特點

4、企業(yè)生命周期及對應的融資方式
初創(chuàng)時期：天使投資，看人品——股權融資
快速成長時期：A輪看產(chǎn)品，B輪看數(shù)據(jù)——股權融資居多
成熟時期：C輪看收入，上市看利潤——股權、債券并行

三、項目甄選策略之二：項目成敗的天時地利人和——非財務數(shù)據(jù)
1、商業(yè)模式那些事
商業(yè)模式的定位：做自己擅長的事情
商業(yè)模式的盈利方式：賺錢才是王道
商業(yè)模式的關鍵資源：憑什么和別人競爭
關鍵流程：如何實現(xiàn)
案例：分眾傳媒、慈銘體檢、如家酒店、OFO、蘋果公司的商業(yè)模式
2、項目控制人情況
項目公司的股東：股東足夠少，貴精不貴多；資源足夠覆蓋，各方面都有人；一個核心股東，家有千口主事一人；股東之間信任，鐵打的市場鐵打的股東
核心企業(yè)家：專注、堅韌、分享、學習
案例：格力電器的董明珠
經(jīng)營團隊：七人分粥的啟示，控制權和剩余價值索取權相匹配
案例：土豆網(wǎng)和趕集網(wǎng)的老板離婚官司、真功夫的最壞股權結構、海底撈的帶頭大哥、新東方大清洗

四、項目甄選策略之三：拆解華麗外衣——財務數(shù)據(jù)
1、財務報表構成：資產(chǎn)負債表
資產(chǎn)負債表組成部分
流動資產(chǎn)和流動負債——財務操縱行為多發(fā)地，例如：藍田股份操縱庫存
非流動資產(chǎn)和長期負債
2、財務報表構成：利潤表（損益表）
利潤表組成部分
確認收入——財務操縱行為多發(fā)地
確認費用——財務操縱行為多發(fā)地
非常條目和非營業(yè)條目——財務操縱行為多發(fā)地，例如：賣房子保殼不退市
3、財務報表構成：現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表組成部分：三大現(xiàn)金流
4、財報分析第一關：測算現(xiàn)金流
5、財報分析第二關：比率分析法應用
償債能力分析應用（資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等）
營運能力分析應用（總資產(chǎn)周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率）
獲利能力分析應用（凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率等）
發(fā)展能力分析應用（營業(yè)增長率、資本積累率等）
6、財報分析第三關：綜合財務分析應用
杜邦財務分析應用
M-score、Z-score分析應用

五、投資創(chuàng)新工具解讀：項目估值，值多少錢？
1、如何衡量核心競爭力：波特五力模型量化（老宋原創(chuàng)）
與客戶議價能力量化：應收票據(jù)與賬款
與供應商議價能力量化：應付賬款與票據(jù)
同行業(yè)集中度：HHI指數(shù)，及對應策略
新進入競爭者量化：Z-Score
替代品量化：ROE分解
2、可持續(xù)模型建立（老宋原創(chuàng)）
3、資本常用的估值方法
絕對估值：自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)
相對估值：P/E、EV/EBIT

六、投資協(xié)議條款，里面有什么“坑”？
老宋故事匯：俏江南股權紛爭
總結：投融資32字要點 

獨立宏觀經(jīng)濟研究者
曾任A股創(chuàng)優(yōu)股份（831259） 研發(fā)副總裁
曾任美地東方投資咨詢 宏觀及行業(yè)研究員
曾任東方華爾金融咨詢 首席研究員
曾任華爾金服網(wǎng)絡科技 宏觀策略分析師

【個人簡介】
2012年以宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)支持，與前東亞銀行營銷專家合作，在國內(nèi)開展海外地產(chǎn)投資咨詢項目推廣，至2016年投資收益率超過100%。
作為在全國培養(yǎng)了超過三十萬理財師的東方華爾金融培訓集團首席講師，恪守“知行合一”。理論聯(lián)系實際的原則，將培訓、投資顧問、實戰(zhàn)三者結合，相輔相成。
個人投資組合，連續(xù)多年，年平均收益率超過20%。
帶領團隊，為多家私募基金提供宏觀、行業(yè)、企業(yè)研究服務，幫助某私募基金于2020年底抄底鐵礦石期貨，收益率超過100%。為多家企業(yè)提供投融資咨詢（梳理企業(yè)資料、尋找潛在投資者、促成企業(yè)融資），將市場中的實戰(zhàn)經(jīng)驗，融入到金融培訓的認證類及實戰(zhàn)類課程之中。
宋老師曾以宏觀經(jīng)濟研究為多個領域投資提供幫助指導。2012年協(xié)助投資美國西海岸奧蘭治縣多個房地產(chǎn)投資項目，五年內(nèi)收益率超100%。2014年，以賣方顧問身份協(xié)助東方華爾完成4000萬元A輪融資。2018年，協(xié)助創(chuàng)優(yōu)股份實現(xiàn)教育培訓轉型，完成戰(zhàn)略重組。2016-2019年，為華爾金服網(wǎng)絡科技提供宏觀研究、行業(yè)研究，協(xié)助公司實現(xiàn)多項目年均復合利潤率超17%。
宋老師多年宏觀經(jīng)濟研究、宏觀投資咨詢，最大特點“從投資角度看宏觀”，因此重點在于“分析行業(yè)發(fā)展未來、研究企業(yè)利潤增長”，針對不同行業(yè)，以靜態(tài)、經(jīng)濟周期、生命周期等多個維度，建立統(tǒng)一數(shù)學模型，總結出一套關于企業(yè)升級與轉型的方法論，獲得眾多企業(yè)家及政府機構的高度認同并用于實戰(zhàn)，取得良好的效果。
宋老師多年來始終堅持獨立客觀的執(zhí)業(yè)準則，協(xié)助多家公司完成戰(zhàn)略目標，應對經(jīng)濟周期波動，幫助企業(yè)健康發(fā)展，實現(xiàn)價值持續(xù)增長。

【主講課程】
宏觀經(jīng)濟類
《宏觀類-2021年宏觀經(jīng)濟展望》
《宏觀類-2021年兩會政府工作報告六大核心看點》
《宏觀類-汽車產(chǎn)業(yè)形勢》
《宏觀類-中國商業(yè)教育輔導市場分析及政策解讀》
《宏觀類-十九屆四中全會精神解讀》
《宏觀類-中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下企業(yè)發(fā)展之路.》
《宏觀類-宏觀經(jīng)濟與市政行業(yè)形勢解讀》
《宏觀類-宏觀經(jīng)濟形勢與房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展.》
《宏觀類-“一帶一路”倡議與重慶對外開放研究》
《宏觀類-中國經(jīng)濟”雙循環(huán)“解讀》
《宏觀類-混合所有制改革最新政策解讀》
金融類
《金融類-當前宏觀經(jīng)濟形勢分析與銀行應對建議》
《金融類-當前金融環(huán)境下的投融資與資本運作》
《金融類-資管新規(guī)解讀與金融從業(yè)者新挑戰(zhàn)》
《金融類-零售金融趨勢與創(chuàng)新》
《金融類-互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng)新》
《金融類-融資租賃運作模式與業(yè)務能力提升》
《金融類-金融防詐騙.》
《金融類-理財經(jīng)理訓練營》
個人投資類
《個人投資類-揭秘公募基金投資的秘密.》
《個人投資類-中國宏觀經(jīng)濟解析與家庭理財之路. 》
《個人投資類-家庭綜合理財設計與實施》
《個人投資類-宏觀經(jīng)濟與資產(chǎn)配置》
《個人投資類-從宏觀及企業(yè)稅負看高凈值及中產(chǎn)客戶需求》
行業(yè)研究類
《行業(yè)研究類-建筑行業(yè)發(fā)展形勢展望》
《行業(yè)研究類-2021年兩會“精神”與十四五規(guī)劃2035遠景目標綱要-建筑工程》
《行業(yè)研究類-財務分析在投融資公司估值中的應用》
《行業(yè)研究類-“新基建”相關政策解讀與工程企業(yè)應對政策. 》
《行業(yè)研究類-當前宏觀經(jīng)濟形勢分析與實體經(jīng)濟融資應對》
《行業(yè)研究類-從疫情前后財政與稅收看企業(yè)負擔》

【學員評價】
宋老師的宏觀觀點，獨到犀利，深入淺出，聽得懂、學得會、用得上！
——北京市藥師協(xié)會副秘書長 田見龍

宋老師學富五車，能表達的東西太多了！ ——經(jīng)濟日報出版社 陳莎莎

你給我這么專業(yè)的資料，這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎！哈！ ——CCTV證券資訊 楊橋

我們領導也特別認可您，所以想請您多講一些，我們正在學習，內(nèi)容太豐富了！
——新華社旗下中國財富網(wǎng) 陳曉燕 

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  課程背景：2018年，中國經(jīng)濟處于轉型攻堅期，深化改革也開始進入深水區(qū)，為什么今年崔永元要大張旗鼓的“炮轟范冰冰”？為什么兩稅合并落地如此迅速？房產(chǎn)稅是否呼之欲出？遺產(chǎn)稅是否加速推進？這些即將來臨的稅務改革，對我們的財富管理有何影響？針對習書記提出的共同富裕，國家層面又在做哪些布置？本課程，即從解讀財稅政策改革為起點，結合..

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• 新經(jīng)濟——銀行網(wǎng)點現(xiàn)場管理

   

  第一講：營業(yè)現(xiàn)場管理工作認知一、銀行網(wǎng)點的市場競爭環(huán)境1.四大國有銀行近年網(wǎng)點數(shù)量大幅減少的啟示2. 銀行網(wǎng)點功能定位與發(fā)展趨勢二、客戶對于銀行網(wǎng)點的期望1. 普通客戶對網(wǎng)點服務要求2. 貴賓客戶對網(wǎng)點服務個性化需求三、網(wǎng)點現(xiàn)場管理的能力要求1. 現(xiàn)場管理能力2. 業(yè)務受理能力3. 主動營銷能力4. 問題解決能..

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  培訓特點：以問題、分析、研討、答疑方式為參悟過程進行互動式、咨詢式、教練式學習，案例豐富、啟發(fā)性強，注重企業(yè)切身問題解答。課程綱要一、當前經(jīng)濟形勢與市場環(huán)境1、何謂經(jīng)濟全球化市場環(huán)境？2、金融危機爆發(fā)后國際國內(nèi)市場態(tài)勢3、當前國家主導政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢4、當前國內(nèi)經(jīng)濟復蘇對企業(yè)市場環(huán)境的影響5、企業(yè)應如何做好創(chuàng)新應變？..

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